平准基金，又称干预基金或稳定基金，是指政府或特定机构为了稳定市场价格而设立的基金。它通常在市场出现非理性波动时进行逆向操作，买入或卖出相关资产，以熨平市场波动，维护市场稳定。
历史渊源
平准基金的概念最早可以追溯到古罗马时期，当时政府为了稳定粮食价格，设立了专门的平准基金。现代平准基金则起源于20世纪初的美国。1929年美国股市大崩盘后，为了稳定市场，美国政府设立了“重建金融公司”，这也被视为现代平准基金的雏形。
运作模式
平准基金的运作模式一般如下：
- 资金来源：平准基金的资金来源可以是政府财政拨款，也可以是向市场参与者征收费用。
- 投资策略：平准基金通常采取逆向操作策略，当市场出现非理性下跌时买入，当市场出现非理性上涨时卖出。
- 退出机制：平准基金通常会在市场恢复稳定后退出市场。
作用
平准基金的主要作用包括：
- 稳定市场价格：平准基金可以通过逆向操作，熨平市场过度波动，维护市场稳定。
- 增强市场信心：平准基金的存在可以增强投资者信心，减少恐慌性抛售。
- 保护投资者利益：平准基金可以帮助投资者避免遭受非理性波动的损失。
案例
历史上，平准基金曾多次成功发挥作用，例如：
- 1987年美国股市大崩盘时，美国政府动用平准基金入市，帮助市场迅速企稳。
- 1997年亚洲金融危机期间，香港政府动用平准基金入市，成功狙击了国际炒家。
中国
目前，中国尚未设立专门的平准基金。但近年来，随着中国资本市场的发展，设立平准基金的声音也越来越高。
平准基金是维护市场稳定的重要工具，在应对市场异常波动方面具有重要作用。随着中国资本市场的不断发展，设立平准基金将有助于提高市场韧性，保护投资者利益。