今天我们分享《投资最重要的事》，今天的主题是——寻找便宜货。
马克斯说：“价格是构成杰出投资的主要因素“。更准确地来说，是要以足够低的价格买进股票，然后再以足够高的价格卖出股票，这才算是杰出的投资。
我们的目标不在于“买好的”，而是在于“买得好”。意思就是高质量的资产可能不够划算，同样低质量的资产可能划算也可能不划算。不能正确地区分出好资产与好交易之间的区别，是投资者们陷入困境的主要原因。
想要做好投资，首先我们就得构建投资组合，作者告诉我们：“精心构建投资组合的过程，包括卖出不太好的投资进而留出空间买入最好的投资，不触碰最差的投资。”
另外，作者还为我们总结了构建投资组合的四个要素：
第一，潜在投资的清单；第二，对它们的内在价值的估计；第三，对其价格相对于内在价值的感知；第四，对每种投资涉及到的风险及其对在建投资组合的影响的了解。
接下来，我们就来了解一下，股市的泡沫是怎样形成的。
通常，一项有客观吸引力的资产才能形成泡沫。比如说前段时间的新能源汽车，特斯拉在今年一月份，股价一度达到900多美元一股，市盈率更是达到惊人的500多倍。这很明显，价格已经被严重的高估了，虽然说特斯拉是是高质量的资产，但是奈何它的价格是在是太高了，所以这个时候在买特斯拉就已经不是一次好的投资了。
作者是这样描述泡沫的形成过程的：
“一项具有客观吸引力的资产会随着人们重视的程度而提高，继而资本流入，价格也会上涨。人们将价格的上涨视为这一项投资的优点，进而买进的更多。其他人开始听说有这样一项资产并且加入了买家行列，于是上涨的势头就形成了一种不可阻挡的良性循环的表象。通常这是一场人气竞赛，受到人们追捧的资产就是制胜投资。
市场泡沫的形成，恰好给了逆向投资者高价卖出的机会。
与成为热门题材的资产不同，潜在的便宜货一般都会显出一些客观的不足，公司在业内也可能是比较落后，资产负债表也可能被过度杠杆化，或者是证券公司为股东提供的结构性保护并不足。
比如这段时间的中国平安，一直都在阴跌，从最高92.86的时候，经过的大半年的时间就跌到了现在的52.67元。大多数机构的投资者是都扛不住一直在阴跌的平安，所以都清仓了。虽然这段时间平安确实是有负面消息传出来，但是也不至于这个样子，所以小编在五十多的时候加仓了平安。
别人的恐慌性抛售，给了逆向投资者低价买进的机会。
作者总结了低价股的几个特征：
1、鲜为人知或者是人们一知半解的。
2、表面上看基本面是有问题的。
3、有争议、不合时宜或令人恐慌的。
4、被认为不适于“正规”投资组合的。
5、不被欣赏、不受欢迎和不受追捧的。
6、收益不佳的追踪记录。 最近有亏损问题、没有资本增益的。
便宜货存在的必要条件是感觉必须远不如现实。也就是说，最好的机会通常是在大多数人不愿做的事情中发掘出来的。毕竟，如果人人都感觉不错并且加入的话，它的价格就不会那么低廉了。
今天的分享就到这里，希望对你有所启发。
