券商是可以长期持有的，但是必须懂得高抛低吸。从宏观的大逻辑来看，中国的券商行业确实是大步流星地在风雨中前行。
简单地说，整个行业的蛋糕越做越大，但是中途的坎坷曲折也非常多。
从微观的券商股来看，头部的券商都能保证波浪形的上涨，但能够逐年持续增长的并不多。
最近十多年，仅有东方财富、同花顺等互联网券商，借助了网络红利做到了稳步增长，传统券商跌跌撞撞，尾部的一部分甚至有被淘汰的趋势。
在未来，券商出现两极分化也会成为一个必然，而一些创新业务也都大概率会被头部的券商垄断做试点，强者恒强会越来越明显。
证券行业的发展形式很特殊，加上监管的介入，都决定了整个券商股票的投资，是具备一定周期性的，高抛低吸的方式远比长线持有来的靠谱。
这两年券商股的走势，也印证了券商行业所处的尴尬境地，即便业绩报表相对比较靓丽，股价却难以持续性上涨，总体的市盈率也降到了历史同期较低的水平。
市场对于券商的担忧仍在持续，未来券商股的投资，也会越来越艰难。
想着单纯的依靠长期持有，获取比较好的回报，难度会越来越大，尤其是在券商股的选择上。
资金对于券商的担忧
券商不涨，其实本质上是资金不愿意大范围介入券商股，对于券商心存担忧。
资金的不可持续性，直接决定了券商走势的一波三折，即便有一些所谓的利好刺激，也没法出现趋势性的上涨行情。
资金的担忧主要有以下几点。
1、肆意拉动券商容易引发指数快速上涨，打破慢牛格局
券商作为相对比较大的权重股，又是市场的风向标，很容易带动市场情绪。
如果券商股在短期内出现大幅度的上涨，结果就是出现系统性牛市。
而当下的市场环境，并不支持系统性牛市的出现，不论是从成交量还是从整个经济环境。
所以，资金达成了共识，就是不炒作券商，只做一些低吸或者说是阶段性的小行情。
慢牛格局，也是导致最近几年包括银行、保险、地产等一系列权重趴在地上的主要原因。
而券商这个急先锋，也就被时时刻刻抑制着，即便业绩还不错。
2、市场相对饱和，未来规模增长有限
券商总体存在增长是一定的，因为中国的证券市场还在稳步发展。
但是整个证券市场其实已经相对偏向于饱和了，不管是参与的资金规模，还是开户的人数。
有些人觉得楼市资金会是增量资金进入股市，让市场规模进一步增长。
但现实情况是除了量化资金和北上资金，并没有资金大规模入市的迹象。
而市场本质是IPO的发行，而不是个股的炒作，总体的机会并不多，市场饱和度也就比较高了。
北交所的开设，能否带来一波新的增量资金入市，也是券商能否有新机遇的一个看点。
3、行业周期性明显，可持续性较弱
券商行业的周期性，不言而喻。
这种周期不单单在于股票市场的牛熊转换，还在于资金和政策的周期性。
资金的周期性显而易见，货币政策的放松和收紧，都是阶段性的，会根据宏观经济的情况调整，而不是针对证券市场。
但这也确确实实地影响了证券市场的资金周期。
至于政策的周期性，指的是监管对于证券市场的管理，也是松弛交替的。
这种松弛交替主要是为了对市场的呵护，确保IPO能够顺利发行推动，控制好市场的节奏。
比起过往IPO发行的断断续续，最近几年调控优势明显，不论行情好坏都能顺利发行，这种情况也直接决定了政策，导致整个券商很难再出现趋势性的行情。
4、看天吃饭，监管和黑天鹅较多
最后就是券商本就是看天吃饭的行业，而从2020年7月，指数站上3458之后，其实一直在维持震荡。
震荡行情下，即便业绩不错，券商没有趋势性行情也是情有可原的，因为没有估值空间。
加上监管对于市场的一些限制，券商的总体创新相对缓慢，业绩增长曲线也就很难持续。
最后就是这两年时不时地出现一些黑天鹅事件，包括一些券商的丑闻，也是让这个行业并不受到待见，资金不愿意充分介入。
总的来说，资金对于券商的内忧外患还是有很大的顾虑，没有赚钱效应也是导致券商无法出现连续上涨的原因之一。
